亡女‧相心（三十八）：公司分析看什麼？

對於投資者來說，要作出一個正確的投資決定，必須要好好了解準備投資的公司的背景及前景。以下見解為小弟愚見，有錯請多多見諒。

要了解一間公司是否值得投資，必須要看它在市場的份量有多大。換句話說，投資者會重視公司的市場佔有率，以衡量公司能否賺錢。所以，公司為了給予投資者足夠的信心，必須要讓投資者知能她正在發展。例如，公司能顯示不同時間裡的市場佔有率。另外，公司也能讓投資者了解到，要增加市場佔有率的因素以及公司在那些因素是否佔優，例如若該行業重視售後服務，而該公司能提供十分好的售後服務的話，必定能加強投資者的信心。

接著，投資者可以看看公司的基礎建設，是否能帶給公司適當的成本效益。例如，對於涉及生產的公司，其生產機器的數量與其成本絕對有關。若公司在之前已經對機器作出足夠的投資，她將能在可見的將來坐享其成。而且，由於通脹，以前購買機器的成本比現在絕對較便宜，所以足夠的早期投資絕對有其優勢。當然，投資者必須要考慮行業的科技發展的速度，是否令公司需要不時更新其基礎建設。這會影響公司的成本。

公司基礎建設的科技水平是否能跟得上時代的水平，也是重要的考慮因素。例如，在現在這個智能電話的時代，若果手機公司仍然開發舊式電話，便會因為滿足不了客人的需要而失去市場。又例如，現時市場上的主流上網速度為1000M，所以若寬頻供應商仍然提供10M或100M的速度，必然會失去市場信有率。然而，要提供又快又可靠的1000M寬頻上網，最好便是以光纖上網，所以公司的基礎建設的科技水平是十分重要的。投資者可以一些測試工具來測試公司在某類行業的表現，例如ringHK經常以一些測試程式測試手機的速度及硬件的表現等。

投資者亦要考慮公司的盈利表現，例如公司的產品價格會否過高，令一般市民不打算購買？或者定價太低，令公司的盈利受損？如果產品價格合適，被市場接納，她的客戶群必定能持續增加。

公司的商業模式，也是投資者必須要考慮的因素之一。換句話說，若果公司的商業模式應用得宜，其表現應不會受外圍經濟環境嚴重影響。因此，只要看看公司在過去經年環球經濟不景時的表現，便能知道公司在逆境的生存表現了。

接著便是公司的現金流了。事實上，在財務報表上出現的盈利數字只是紙上富貴，要看公司是否能繼續經營，必須要知道她的現金流狀況，若然公司現金不足，便會有倒閉的風險。另外，投資者必須要注意公司的現金流、盈利及成本的移動方向，例如公司的現金流及盈利向上，成本向下，便是值得投資的指標。又例如profit margin增加的話，公司的表現也是得期待的。

最後便是公司的管理層了。投資者必須了解管理層的經驗、學歷，以及他們所接受的訓練，看看他們是否有能力讓公司不斷發展賺錢。