完Q之路(三十): QP Final Exam Special Topic List – MB

http://www.educationpost.com.hk/zh-hk/resources/accounting/140509-pro-blog-qp-final-exam-special-topic-list-mb

上回看了六月份的Final ExamMA Special Topic List,今次就看看MB Special Topic List包含了什麼題目吧?

Module B: Corporate Financing

Performance controlLearning Pack LP – Ch. 14561215

Learning Pack得知這個題目的範圍十分廣闊,因為包含它的章節有六個之多。可是,若果我們細心看看,便會發現其實Ch. 11215都是有關行為及道德,即是「吹水題」,所以我認為重點不在那些地方;而Ch. 4Activity-based Costing ABC),Ch. 5Performance indicatorCh. 6Performance measures則是重點。我想,在Final Exam這種「炒雜錦」的考試裡,考官是不會問得太多太深入,所以要麼是一整條有關ABC的數(正如去年12月的Final Exam裡,用一整題來考驗考生有關Net Present ValueNPV)一樣),要麼就是問考生不同Ratio(例如Gross Profit MarginCurrent Ratio等)以及不同comparative methods(即Return on InvestmentROI)、Residual IncomeRI)和EVA)。當然,問題不會只涉及計算,還有評論,例如以不同Ratio的結果/比較一間公司在用傳統的Absorption CostingActivity-based Costing的不同表現來評論某公司的表現,或者不同comparative methods的優劣等。總而言之,這部分是計算居多。

Long term financial managementLP – Ch. 910131417

這個題目的範圍十分廣闊。考生必須知道不同的長期借款方法,例如向銀行申請長期貸款、公司自行舉債和進入股票市場。題目可以是向某正準備進行長期投資的公司建議如何取得資金,不同方法受到什麼因素影響,以及不同方法的優劣比較:例如向銀行申請長期貸款必須要有一盤不錯的帳目,以令銀行對你有信心;公司自行舉債可能十分困難,因為要先被信用評級機構評級;公司進入股票市場可能會產生龐大成本(例如盡職調查及印製招股書的的成本並不低),而且公司要遵守上市規則,股權亦會被攤薄。一般來說,這部分是以文字居多。

Risk identification and managementLP – Ch. 11

溫習這個題目較溫習前兩個為容易,因為所有知識都可以在Ch. 11裡找到。這一課的重點於Foreign Exchange RiskInterest Rate Risk:它們究竟是什麼?我們如何用不同方法來控制相關風險?例如某公司是進出口公司,經常用不同貨幣進行交易,那麼它當然會承受Foreign Exchange Risk了!考生必須Foreign Exchange Risk包含了哪三大風險?有什麼手段可以用作控制那些風險?(例如Forwards contractMoney Market Hedge等等。由於MASpecial Topic List中包含Foreign Exchange,令我更加相信他這次會有有關Foreign Exchange Risk的題目:例如MA的題目會問什佚時候用什麼Functional CurrencyMB的題目會問如何控制Foreign Exchange Risk

Company valuations, mergers and acquisitions and disposalsLP – Ch. 17

在這個題目裡,考生必須知道如何去計算一家公司的市值。方法有:Asset based valuation methodDividend based valuation methodEarnings based valuation methodDiscounted Cash Flow (DCF) based valuation method及其他comparables method。我認為今次考試應該會有一整條有關計算一家公司的市值的問題,所以考生必須懂得用以上方法在計算一家公司的市值,特別是以Discounted Cash Flow來計算市值,因為考生最容易犯錯的地方就是找出正確的Discounted Cash Flow,以及建立出一個作答的表格。說穿了,DCF based valuation method的考題只是「填格仔」:考生必先準備好一個作答的表格,並且在作答時將相關資料填在相關地方,那便不會找出錯誤的Discounted Cash Flow。另外,考生必須留心Terminal Value的計算方法,以及Working CapitalDiscounted Cash Flow裡的角色(要扣減其increment),才不會得出錯誤的答案。

Regulation of takeovers and mergerLP – Ch. 18& Regulatory environmentLP – Ch. 11518

我認為這兩個題目是有關連的,但分數可能不多,因為他們都只能夠從Learning Pack直接抄出來的題目。考生要知道什麼公司要遵守Takeover Code,以及Takeover Code的大概內容。例如,問題可能是某公司準備進行收購,那被收購的公司的小股東汞以根據什麼來採取什麼行動?另外,考生也要知道上市的方法,特別是在主板上市的守則。這題目有可能和上面的Company valuations連上關係,例如在用不同方法來找出公司的價值後,該公司能否在主板上市?這裡考生必須要知道上市規則裡對於申請上市的公司的要求,以及相關的三個測試:Profits testMarket capitalisationrevenuecash flow testMarket  capitalisationrevenue test

Public to private (delisting) LP – Ch. 19

相對其他題目,這個題目範圍較為細,而且看來是文字作答居多。考生只要知道如何進行私有化及其優劣便成。

正如上一篇文章,以上只是我個人的想法,結果如何有待六月份考生應考才知道。可是,這些作為參考也應無妨。下次我將會說說FE Special Topic List – MC的部分。

You may also like...

RSS
Follow by Email
LinkedIn
Share
WhatsApp