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轉貼自本人於 2025-04-27 的 Threads 貼文
關稅加匯率一起來，損益雙重打擊！套期會計能救嗎？
最近看到一則新聞說：「中國製造商因應美國提高關稅，開始轉向印尼、越南設廠。但在過渡期間，出口產品價格大起大落，導致毛利壓縮。」
這時如果公司同時有用外幣採購原料、或未來收入以美元計價，匯率和關稅風險一起來，對損益影響就會「雙倍放大」。
那麼，IFRS / HKFRS 9 中所提及的套期會計，能解決這些問題嗎？
理論上，套期會計可以這樣做：
- 用遠期合約鎖定未來美元收入
- 把匯率波動影響暫時記入「其他綜合損益」（OCI）
- 讓損益表看起來比較穩定
聽起來很理想對嗎？但這只是理論，現實卻難得多！因為在真實世界裡要做到套期會計，門檻實在是很高：
- 要證明避險關係明確，文件、會計認定、合規管理都很繁瑣。
- 無法完美避險：
- 匯率和關稅波動難以完全預測，即使對沖了，也可能有殘餘風險。
- 成本高：建立一套完整的套期體系，動輒每年投入數十萬到上百萬。
因此，哪怕是大型出口企業，他們也需要採用短期遠期結匯+長期期權組合，才能靈活應對。但他們每季都要重新評估避險效果，並不是一勞永逸。
總而言之，套期會計不是簡單「買保險」就完事。它更像是一場持續管理、資源密集的工程。 沒有穩定現金流和專業團隊，小公司強行做套期，反而風險更大！
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