轉貼自本人於 2025-05-27 的 Threads 貼文
2025 年 4 月 29 日，中國人壽（02628.HK）公布了 2025 年第一季度業績報告。報告顯示，集團總資產達人民幣 6,976.39 億元，同比增長 3.1%；歸屬母公司股東的淨利潤為 288.02 億元，同比增長 39.5%；總保費收入為人民幣 3,544.09 億元，同比增長 5.0% 。
這些亮眼的數據背後，離不開 IFRS 17 / HKFRS 17 的核心計量原則的支持。那麼，IFRS 17 / HKFRS 17 的核心計量原則是什麼？它們又是如何影響保險公司的財務報表的呢？
IFRS 17 / HKFRS 17 引入了三種主要的計量模型，分別適用於不同類型的保險合同：
- 一般計量模型（General Measurement Model, GMM） GMM 是 IFRS 17 / HKFRS 17 的基礎模型，適用於大多數保險合同。其核心在於計算履約邊際（Contractual Service Margin, CSM），即保險公司預期從保險合同中獲得的未來利潤。CSM 隨著保險服務的提供而逐步釋放，反映在利潤表中。
- 可變收費法（Variable Fee Approach, VFA） VFA 是 GMM 的一種特例，適用於具有直接參與特徵（(Direct Participating Feature, DPF）的保險合同，如分紅保單。在 VFA 下，CSM 的變動與保單持有人投資組合的變動直接相關，使得利潤表更能反映保單價值的變化。
- 保費分攤法（Premium Allocation Approach, PAA） PAA 是一種簡化模型，主要適用於保險期間不超過一年的短期保險合同，如財產保險。PAA 的計量方法類似於傳統的未到期保費計算方法（Unearned Premium Method），計算相對簡單。
不同的計量模型對財務報表的影響各不相同。在中國人壽的財報中，公司根據合同特性選擇適用的計量模型。例如：
- 傳統的人壽保險合同，中國人壽採用 GMM 進行計量，計算 CSM 並在保險服務期間內逐步釋放。
- 對於具有分紅特性的保單，中國人壽採用 VFA，使得 CSM 的變動能夠反映保單價值的變化。
- 對於短期的財產保險合同，中國人壽選擇 PAA，以簡化計量過程。
這種根據合同特性選擇適用計量模型的做法，使得中國人壽的財務報表更能真實反映公司的財務狀況和經營成果。中國人壽的財報展示了 IFRS 17 / HKFRS 17 的三大計量模型在實際應用中的效果。通過根據合同特性選擇適用的計量模型，公司能夠更準確地反映保險合同的財務影響，提升財務報表的透明度和可比性。
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