轉貼自本人於 2025-05-28 的 Threads 貼文
昨天提及中國人壽（02628.HK）在2025年第一季度的淨利潤達到了人民幣288.02億元，同比增長39.5%，這樣的亮眼成績顯示出 IFRS 17 / HKFRS 17 新準則所帶來的影響。
今天，我們將深入淺出地探討 IFRS 17 / HKFRS 17 中的核心計量模型——一般計量模型（General Measurement Model, GMM），並結合中國人壽的實際案例，讓你更好地理解這一複雜但重要的會計準則。
那麼，一般計量模型（GMM）是什麼？
GMM是 IFRS 17 / HKFRS 17 中最基本且最廣泛適用的計量模型，主要用於計量長期保險合同，如人壽保險和健康保險。該模型的核心在於計算履約邊際（Contractual Service Margin, CSM），即保險公司預期從保險合同中獲得的未來利潤。CSM隨著保險服務的提供而逐步釋放，反映在利潤表中。
GMM的計量包括以下四個主要組成部分：
- 履約現金流量的現值（Present Value of Future Cash Flows）：預期未來的保費收入減去預期的保險給付和其他現金流出。
- 風險調整（Risk Adjustment）：反映保險公司承擔非金融風險的不確定性。
- 履約邊際（CSM）：代表保險公司從合同中預期獲得的未來利潤，隨著服務的提供而逐步釋放。
- 履約義務的現金流量（Fulfilment Cash Flows）：包括上述三項的總和，代表保險公司履行合同義務所需的現金流量。
在中國人壽的2025年第一季度財報中，公司根據合同特性選擇適用的計量模型。例如，對於傳統的人壽保險合同，公司採用GMM進行計量，計算CSM並在保險服務期間內逐步釋放。這種做法使得公司的財務報表更能真實反映保險合同的財務影響，提升財務報表的透明度和可比性。
GMM的應用對財務報表有以下影響：
- 利潤表的平滑化：CSM的計算和釋放使得利潤表能夠平滑地反映保險合同的利潤，減少利潤的波動性。
- 資產負債表的準確性：GMM提供了更準確的保險負債計量，提升資產負債表的準確性。
- 管理層的決策支持：GMM提供了更詳細的保險合同信息，支持管理層做出更明智的決策。
中國人壽的財報展示了GMM在實際應用中的效果。通過採用GMM，公司能夠更準確地反映保險合同的財務影響，提升財務報表的透明度和可比性。這不僅有助於投資者更好地理解公司的財務狀況，也支持管理層做出更明智的決策。
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