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IFRS 15 / HKFRS 15 – Step 4 & 5 分攤交易價格 & 確認收入
中芯國際Q1營收年增28.4%，產能利用率高達89.6%。在晶圓價格下跌、市佔競爭激烈之下，它是如何穩健認列收入？今天讓我們從 IFRS 15 / HKFRS 15 的第4與第5步驟，剖析它的收入模型。
根據中芯的財務報告，他們與客戶合約通常是多項履約義務並存的半導體合約，當中包括：
- 晶圓代工（出貨）
- NRE（專案技術開發），和
- 預留產能（capacity fee）。
這些項目構成「多重履約義務」，須按獨立售價進行分攤，並於不同時間點確認收入。IFRS 15 / HKFRS 15 要求企業以「相對獨立售價」將交易價格分配至各履約義務（Step 4）。
中芯會使用以下的分攤方法來影響整體毛利結構，特別是當晶圓價格下跌時：
- 市場價格（晶圓代工）
- 成本加成法（NRE）
- 機會成本法（預留產能）
中芯在2025年Q1中，其8吋晶圓均價下跌11.5%，但出貨量增加15.1%；收入增加，但定價結構惡化，預期毛利率從Q1的22.5%下調至Q2的18-20%。這裡顯示他們收入雖穩定，但其分攤至低價產品的比例變高，結果影響毛利。
再來就是Step 5 – 確認收入。根據以上列出的半導體合約性質，我們能有以下推斷：
- 晶圓製造：通常於交付時點認列收入
- NRE技術開發：如達階段性里程碑，可用完工百分比法認列
- 預留產能：如為不可退預付款，應按時間攤銷認列
中芯未披露NRE或預留產能的明細，但會計處理需依照 IFRS 15 / HKFRS 15 嚴格標準執行。那麼，中芯是否真的完成履約，才認了這些收入？我們可以從以下幾點來嘗試看出一些端偽。IFRS 15 / HKFRS 15 指出必須小心評估是否真正「履約」。中芯在2025年Q1的應收帳款週轉天數由58天下降至45天，顯示中芯更有效控管對價回收風險，但同時其經營現金流為-11.72億人民幣，表示他們預收款或產能費用認列未帶來實際現金流入，需小心評估收入認列的穩健性。
除此之外，IFRS 15 / HKFRS 15 亦指出，若未被明確列為履約義務，企業在Step 4 不可分攤價格。中芯在2025年Q1的研發費用為10.68億人民幣，已全數費用化，表示尚未將研發活動視為可資本化或可收費履約義務。這裡我們可以合理地推論，如有NRE服務，也可能尚未達認列門檻或仍屬研發支出階段，暗示他們尚未達成技術轉讓、NRE 或客戶合同下的履約義務。
IFRS 15 / HKFRS 15 亦嚴格要求企業評估履約進度規定。若客戶預留產能並支付不可退還金額，企業應在產能保留期間按時間認列收入。但目前中芯經營現金流為負，且無披露產能預訂預付款項，因此沒有充分證據支持中芯已確認預留產能收入。
中芯Q1收入強勁，但背後靠的是精準的價格分攤與穩健的收入認列策略，如研發不資本化和產能預留收入分期認列。總括而言，IFRS 15 / HKFRS 15 的 Step 4 & 5 要求企業不只「賣得出」，還要「分得清」、「認得準」。
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