提示：本篇為針對個別準則的解說與延伸說明。
若想查看本準則的 完整文章清單與簡介，請參考《系列總覽》頁面。
注意（溫馨提示／適用性說明）：本文所有內容均依香港會計準則（HKAS / HKFRS）條文撰寫，並強調其與國際會計準則（IAS / IFRS）高度一致。各位香港、海外會計師及業界人士如採用IAS / IFRS，也可直接參考本文理論及分析進行實務應用。
另外，本文為方便閱讀，盡量用「公司」代表會計準則中的「實體」。
開首情境：當投資不再只是「股權」的故事
在香港不少公司的財務結構中，對聯營公司或合營公司的投資，往往不只是持有股份那麼簡單。常見情景例如：母公司除了持股 30%，還會向聯營公司提供長期貸款，甚至為其提供財務擔保。
當聯營公司的盈利持續下滑時，投資者不僅要考慮應佔損失怎樣入賬，還要思考其「長期貸款」是否也要承擔一部分虧損。這正是 HKAS 28 中最令會計學生、實務人員與考試考生都容易混淆的部分。
本文將帶你一步步理清：哪些屬於「長期權益」、損失分攤順序該如何處理、什麼情況下要停止確認損失，以及如何進行減值測試。
摘要：讀完你應該可以做到什麼？
- 清楚分辨「長期權益」與「投資成本」的界線。
- 理解在 HKFRS 9 與 HKAS 28 之間如何分工與排序。
- 掌握損失分攤與權益限制的邏輯。
- 能解釋為何投資者的損失有時「不再入賬」。
- 了解對整個「淨投資」進行減值測試的原理與實務重點。
一、長期權益的範圍與類型
首先要理解的是，HKAS 28 的「投資」並不止於普通股。準則指出，任何「實質上構成投資者在被投資方淨投資（net investment）一部分的長期權益（long-term interests）」都須納入權益法範圍考量。
那麼什麼是「實質上構成淨投資一部分的長期權益」？
就是那些投資者雖名義上為貸款或其他非股權工具，但實際上既沒有計劃，也不大可能在可預見未來收回或結算的項目。
包括：
- 永久性優先股（perpetual preference shares）、
- 不可償還或長期未定期償還的貸款（long-term loans）、
- 長期應收款項（long-term receivables）。
排除：
- 短期借貸或應收款（可預期短期內結算者）；
- 按公允價值入賬的交易性金融工具（屬 HKFRS 9 範圍）；
- 任何不屬於「長期持有、與投資者利益緊密相連」的項目。
例如，一家母公司持有聯營公司 25% 股權，同時提供一筆 5 年期、只有在聯營公司盈利改善時才會償還的貸款。這筆貸款在經濟實質上，是母公司對該公司長期參與的一部分，因此屬「長期權益」，需納入 HKAS 28 框架考慮。
二、HKFRS 9 與 HKAS 28 的互動順序
理解「長期權益」後，下一個關鍵問題是：這些長期權益究竟由哪一條準則管？是 HKAS 28，還是 HKFRS 9？
答案是：兩者都有，但順序非常重要。
順序邏輯：
- 首先，根據 HKFRS 9 計量與認列減值損失（impairment losses）。
- 即使該貸款屬 HKAS 28 範圍，「減值」步驟仍要先依 HKFRS 9 的預期信貸虧損模型（ECL model）處理。
- 然後，再按 HKAS 28 的權益法邏輯，將如果投資者應佔被投資方的損失分攤至這些長期權益。
換言之，HKFRS 9 先減值，HKAS 28 再分攤損失。
需要注意的是，在計算 HKFRS 9 減值損失時，應忽略 HKAS 28 下可能產生的權益法調整。換句話說，計算預期信貸虧損時，只按單獨金融工具層面評估，不受權益法下帳面價值變化影響。
常見工作情景：
一間母公司向聯營公司提供長期貸款。根據 HKFRS 9，公司需定期進行減值評估。若貸款在 ECL 模型下確認 $50,000 減值，同時母公司亦必須按 HKAS 28 分攤被投資方虧損，這兩層處理不能重疊，也不能互相抵銷。
三、損失超過權益的處理（損失分攤限制）
這是 HKAS 28 應用中最常被問到的區塊。準則規定，當投資者的應佔損失超過其在聯營公司的權益時，應停止確認進一步損失。
具體而言，權益包括：
- 根據權益法計量的普通股投資；
- 實質上構成淨投資一部分的長期權益（如長期貸款）。
一旦上述金額合計歸零，就停止確認更多虧損。惟有兩種例外情況需要繼續確認損失：
- 投資者承擔了法定義務（legal obligation），例如簽署保證書或擔保。
- 投資者承擔了推定義務（constructive obligation），例如過往一貫支持被投資方，被社會及合約慣例預期將繼續注資。
在合併工作底稿中，若某聯營公司長期錄得虧損，你會看到分析表列出「已用盡權益」或「停止確認損失」的列項。這時會計師需記錄已停止確認的損失金額，以便日後若該聯營公司重返盈利，可按相同順序「恢復」確認。
四、淨投資的減值與客觀證據
分攤完損失後，並不代表工作完結。HKAS 28 要求投資者再檢視整個「淨投資」（包括長期權益及其中隱含的商譽）是否出現減值跡象，若有，需要依 HKAS 36《Impairment of Assets》 進行減值測試。
客觀減值證據的常見指標包括：
- 被投資方出現嚴重財務困難（financial difficulties）；
- 發生違約或延遲支付；
- 存在破產、清盤或重整可能；
- 被投資方的市場價值大幅下滑；
- 投資者評估預期未來現金流顯著惡化。
若確認減值，要以整個「淨投資」為單位（單一資產組）進行測試，而非僅對某一項長期貸款或普通股分別折現。若可收回金額（recoverable amount）低於帳面金額，須確認減值損失，並分配至各組成部分。
這樣的測試能夠補足權益法在反映持續性虧損時的不足，確保最終反映的投資價值不被高估。
五、示例：長期權益＋損失＋減值的綜合情境
讓我們結合前面幾個概念，看一個簡化實例。
假設情境：
公司 A 持有公司 B 30% 股權（成本 $1,000,000），並提供一筆長期貸款 $400,000，被認為屬於淨投資的一部分。年內，公司 B 錄得虧損 $600,000，且該貸款根据 HKFRS 9 預期信貸虧損模型需確認減值 $20,000。
步驟 1：先按 HKFRS 9 處理減值
- 長期貸款減少 $20,000。
步驟 2：按 HKAS 28 分攤損失
- A 的應佔損失 = 30% × 600,000 = $180,000。
- 該損失首先減少普通股投資帳面值（$1,000,000 → $820,000）；若普通股已用盡，則再減少長期貸款帳面值（$380,000）。
步驟 3：若整體權益歸零，停止確認損失
若被投資方繼續虧損，而 A 沒有法律或推定義務額外承擔，A 停止確認虧損，直至未來公司 B 再錄得盈利時才恢復。
步驟 4：進行減值評估
若公司 B 的經營環境惡化、無法償還貸款或面臨重整風險，A 須對整個淨投資（普通股＋長期貸款）進行 HKAS 36 減值測試。
這四步的邏輯正是 HKAS 28 實務運用的核心動線。
六、爭議與異議：長期權益的「雙重應用」
在會計界及理事會中，對「長期權益」同時適用 HKFRS 9 及 HKAS 28 的安排，一直存在討論。
批評者認為這樣的雙重應用會產生衡量重疊（double counting）的風險──同一長期貸款一方面被減值，一方面再被權益法調整，可能放大損失。支持者則指出，兩者反映的角度不同：
- HKFRS 9 注重信貸風險角度的減值；
- HKAS 28 反映被投資方整體業績變動的影響。
國際準則委員會（IASB）最終維持現行框架，但在應用指引中提醒實務人員需清楚區分「計量層次」與「分析對象」，以確保資訊真實可靠、避免重複反映。
結語：理解長期權益，是掌握權益法的進階門票
掌握 HKAS 28 的入門邏輯後，你會發現，真正的挑戰在這一層。長期權益、損失分攤與減值的處理，是權益法的關鍵細節，也是審計查問與考試最愛出的題型。
下次遇到一個聯營公司持續虧損的情況，請記得以下三步判斷：
- 該投資是否包含長期貸款或其他長期權益？
- 是否已按 HKFRS 9 減值，再按 HKAS 28 分攤？
- 權益是否已用盡？若是，是否有法律或推定義務繼續確認？
一旦你能自然地走完這三步，就代表你已不只是懂「權益法」的定義，而是能在實務環境中正確應用它。
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