提示：本篇為針對個別準則的解說與延伸說明。
若想查看本準則的 完整文章清單與簡介，請參考《系列總覽》頁面。
注意（溫馨提示／適用性說明）：本文所有內容均依香港會計準則（HKAS / HKFRS）條文撰寫，並強調其與國際會計準則（IAS / IFRS）高度一致。各位香港、海外會計師及業界人士如採用IAS / IFRS，也可直接參考本文理論及分析進行實務應用。
另外，本文為方便閱讀，盡量用「公司」代表會計準則中的「實體」。
開首情境：當聯營公司的故事進入「下一章」
一段投資關係，從建立到結束，會歷經不同階段。有時公司出於策略考量出售部分股權；有時被投資方的結構改變，從合營變為聯營，或者反之。
不少會計人員初學 HKAS 28 時，停留在權益法的「持續應用」階段，但在實際工作中，你會更常遇到的是——不再適用權益法的情況：包括母公司豁免權益法、投資被投資實體以公允價值 （fair value through profit or loss, FVPL） 計量、投資實體的政策例外、以及部分或全部處置、分類為持作出售等。
本篇文章將帶你由「權益法的出口」反觀整個投資生命週期，掌握在不同節點應如何處理，並理解準則背後的經濟邏輯。
摘要：讀完你應該可以做到什麼？
- 明確知道在何種情況下可獲豁免權益法的使用。
- 理解何為「公允價值選項」（FVPL option），以及何時可部分採用。
- 掌握投資實體（investment entity）相關的實務放寬處理。
- 能判斷投資不再構成聯營公司時的會計後續，包括停止權益法、重新計量與損益入賬。
- 了解 OCI 重分類、持作出售分類及聯營合營地位轉換時的原則。
一、豁免權益法的情況與條件
雖然 HKAS 28 原則上要求對聯營公司及合營公司採用權益法，但在兩類情況下可以豁免。
第一類：
母公司符合 HKFRS 10 賦予的「豁免編製綜合財務報表」條件時（例如母公司本身為完全擁有的子公司、且上層母公司已公佈綜合報表），可同時獲豁免適用 HKAS 28。這是一種連鎖放寬機制，避免重覆編制。
第二類：
當投資屬於風險投資組織（venture capital organization）、互惠基金、單位信託或類似投資工具持有時，投資者可選擇以公允價值透過損益（FVPL）計量，而非採用權益法。
這允許以市價反映投資實績，特別適合投資基金或創投公司，其關注的是公允價值變動而非長期經營業績。
例如，一家創投基金同時持有多家初創公司股權。由於其主要業務模式是投資與轉售，而非參與管理，基金可選擇按 FVPL 處理這些投資，不需使用權益法。
二、公允價值選項與部分公允價值
HKAS 28 明確指出：投資者可對每一個聯營公司或合營公司單獨作出 FVPL 選擇，而非對整個分類一視同仁。這樣的「單項選擇模式」讓公司能按投資性質分別處理。
此外，在部分複雜結構下，若投資的一部分由投資實體（investment entity）持有，而另一部分由非投資實體母公司持有，可以出現「部分以公允價值計量、部分採權益法」的情況。
例如，母公司 A 不是投資實體，但其子公司 B 是投資實體。B 持有聯營公司 C 的 20%，A 另直接持有 C 的 10%。
- B 對其 20% 部分，可按 FVPL 計量；
- A 自身持有的 10% 則仍須採用權益法。
這樣的雙層結構在大型公司集團中相當常見，以便同時滿足投資評估與整合報表的不同信息需要。
三、投資實體與會計政策統一的實務救濟
按 HKFRS 10 的定義，投資實體（investment entity）通常不在個別層面合併其所控制的子公司，而是直接以公允價值反映投資成果（即用 FVPL）。
難點在於：當母公司不是投資實體，但其聯營公司或合營公司是，母公司理論上應按權益法恢復「子公司層面的合併結果」。然而，這樣做往往實務上複雜且代價高，因為母公司就要為了統一會計政策，要求這間投資實體額外準備一套『好像沒有用公允價值計量』的財務報表，把每間子公司的資產、負債和損益逐項拆出來，既花時間又花錢。
為此，HKAS 28 提供了一項「政策選擇」：
投資者可以選擇保留被投資方投資實體對其子公司採公允價值（FVPL）計量的做法，而不需重新調整成傳統權益法計算格式。
這項救濟措施旨在維持信息一致性，並減少報表準備時間。
例如，集團策略明確以投資公允價值為管理重心，且被投資方本身依港會計準則正確使用 FVPL 模式，通常建議保留原會計政策，並在附註中披露此選擇。
四、停止權益法與處置：從聯營／合營到金融資產
當投資者喪失對被投資方的「重大影響」或「共同控制」時，例如出售股權、失去董事會參與權、或被投資方引入新投資者導致影響力稀釋，便需停止使用權益法。
這是 HKAS 28 與 HKFRS 9 的銜接點之一：
- 投資者在失去聯營／合營地位的當日，須停止權益法；
- 保留的權益部分（若仍持有股份）應按公允價值重新計量；
- 該公允價值與原帳面價值之間的差額，計入當期損益。
換言之，從此刻起，該投資不再是「共同參與的經濟實體」，而是普通金融資產。
此重新計量被視為一次新的 HKFRS 9 初始確認。
例如，公司 A 原持有公司 B 30% 股份（具重大影響）。後出售一半股權，只餘 15%。
由於不再具重大影響，A 需：
- 停止權益法；
- 將15% 投資按公允價值入賬作為金融資產；
- 任何差額立即計入損益。
五、OCI 重分類與持作出售分類
當停止權益法時，若投資者先前在其他全面收益（OCI）中累積的項目（如外幣換算差額、重估公允價值等）與該聯營公司相關，HKAS 28 要求：
應「如同被投資方自行處置相關資產或負債」般進行重新分類（reclassification）。
換言之，若某 OCI 項目在實際出售被投資方時會轉入損益表，投資者亦須在停止權益法時作相同的重新分類。
HKFRS 5「持作出售」的情況：
當符合分類條件（即投資預期於 12 個月內出售，且出售極可能發生）時，
- 該投資須重新分類為「持作出售資產」；
- 權益法會計處理暫停，但未完成的 OCI 項目仍保留，直至實際出售完成；
- 若僅部分投資持作出售，而餘下部分仍具重大影響，剩餘部分仍維持權益法。
這能確保報表在中途交易階段仍準確反映投資狀態。
六、聯營與合營地位互換與「重大經濟事件」觀點
HKAS 28 特別指出，當投資性質在「聯營」與「合營」之間互換時——例如原先有重大影響變為共同控制，或由共同控制改為重大影響——不重新計量保留權益。
這與「喪失控制」的情況（例如子公司變為聯營公司）不同。喪失控制被視為「重大經濟事件」，因此須重新計量保留權益並認列損益。
其邏輯是：
聯營與合營代表的經濟參與層面接近，兩者均非控股，只是治理方式轉變；因此，並不存在「重新創造一個新投資」的情況，無需重計公允價值。
假設公司 A 原持聯營公司 B 40%，後與另一夥伴簽署協議改為共同控制。投資界定變為「合營」，但權益法持續，且不重新計量其投資。
這樣的處理避免投資價值在形式轉換時被重複重估，維持報表可比性。
結語：看懂「投資關係的變化」
走過前面四篇 HKAS 28 教學系列，我們從重大影響的判斷、權益法原理、長期權益與損失分攤，一路走到這篇「投資生命週期的終點篇」。
理解這些結束或轉換環節，能讓你在面對聯營公司相關交易時，做到幾件關鍵事：
- 知道何時可以選擇公允價值選項，而非權益法；
- 面對處置或投資重組時，明確判斷是否需要重新計量；
- 理解 OCI、報表重分類與 HKFRS 5 的銜接點；
- 遇到聯營、合營互換時，不誤以為要「公允價值重計」。
到此階段，你已具備對 HKAS 28 的完整概念地圖——從進入（重大影響）到運作（權益法），再到退出（停止應用與重新計量）。
未來若要延伸到集團層面的控制喪失（HKFRS 10）或金融工具重分類（HKFRS 9）等議題，你會發現這些概念之間的銜接自然順暢，正是掌握權益法精神的真正標誌。
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